Robo-advisers: Dân chủ hóa quyền truy cập vào tư vấn tài chính

Tóm tắt thông tin chi tiết

Cố vấn robot đang trở thành cố vấn tài chính mới, cung cấp dịch vụ dựa trên thuật toán cho khách hàng trực tuyến. Những nền tảng này hiệu quả và tiết kiệm chi phí, có khả năng mang lại lợi nhuận cao hơn. Trong khi các cố vấn robot dân chủ hóa khả năng tiếp cận lời khuyên tài chính và loại bỏ rủi ro lỗi của con người, chúng cũng có thể dẫn đến sự dịch chuyển công việc và làm tăng mối lo ngại về sai lệch thuật toán và sự sụp đổ của thị trường.

Bối cảnh của cố vấn robot

Trí tuệ nhân tạo (AI) đang thay đổi cách các trung gian thị trường và nhà quản lý tài sản vận hành và tiến hành kinh doanh. Nhiều công ty hiện sử dụng AI và học máy để hỗ trợ tư vấn, quản lý rủi ro, nhận dạng khách hàng, giám sát, lựa chọn thuật toán giao dịch và quản lý danh mục đầu tư. Các nền tảng đầu tư tự động trực tuyến hoặc cố vấn robot đang trở nên phổ biến trên toàn cầu.

Theo một nghiên cứu của Nghị viện Châu Âu năm 2021, các cố vấn robot được dự đoán sẽ quản lý khoảng 2.85 nghìn tỷ USD trên toàn thế giới. Ban đầu được các công ty khởi nghiệp áp dụng, các tổ chức tài chính lớn như Vanguard, Schwab và Fidelity đã bắt đầu cung cấp dịch vụ tư vấn robot.

Robot cố vấn là một phần mềm được vận hành bởi một trung gian tài chính được quản lý, cung cấp các dịch vụ dựa trên thuật toán trực tuyến cho khách hàng. Cách tiếp cận này có thể hiệu quả và tiết kiệm chi phí hơn cho các nhà đầu tư, có khả năng mang lại lợi nhuận cao hơn. Tư vấn robot đặt ra những thách thức đặc biệt, bao gồm tương tác giữa người và máy được tiêu chuẩn hóa, độ mờ đục của quy trình đầu tư, nguy cơ thuật toán bị lỗi và mối lo ngại về sự ổn định tài chính.

Các cố vấn robot hiện đại thường cung cấp cả lời khuyên đầu tư và quản lý danh mục đầu tư, với sự tương tác của con người chủ yếu tập trung vào hỗ trợ khách hàng. Những cố vấn này chủ yếu đầu tư vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và sử dụng đa dạng hóa để giảm thiểu rủi ro đầu tư. Các cố vấn robot thụ động giảm thiểu việc điều chỉnh danh mục đầu tư, trong khi các chiến lược chủ động nâng cao hơn sử dụng các thuật toán phức tạp để cố gắng vượt trội hơn thị trường. Những cố vấn robot này có thể giảm chi phí bằng cách giảm sự tham gia của con người, cho phép nhiều nhà đầu tư tiếp cận các dịch vụ tư vấn, đầu tư và quản lý tài sản mà trước đây có thể không đủ khả năng chi trả. Các cơ quan quản lý toàn cầu đang kiểm tra những ưu điểm và nhược điểm của cố vấn robot, cũng như đánh giá xem liệu khung pháp lý hiện tại có thể giải quyết hiệu quả những rủi ro và thách thức tiềm ẩn của các thuật toán tài chính này hay không.

Tác động gián đoạn

Các cố vấn robot xây dựng danh mục đầu tư lý tưởng phù hợp với sở thích của nhà đầu tư, thường sử dụng một biến thể của Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, trong đó nhấn mạnh việc phân bổ vốn cho các cổ phiếu không có mối tương quan dương hoàn hảo. Những cố vấn này thường phân phối tiền giữa các tài sản có rủi ro và không có rủi ro, với việc phân bổ được xác định theo mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Khi điều kiện kinh tế thay đổi, cố vấn robot có thể liên tục theo dõi và cân bằng lại danh mục đầu tư bằng cách điều chỉnh tỷ lệ tài sản rủi ro và phi rủi ro.

Một lĩnh vực khác mà cố vấn robot có thể tối ưu hóa là thu lỗ thuế, hoạt động bán chứng khoán lỗ để giảm thuế lãi vốn thường được thực hiện vào gần cuối năm tính thuế. Bằng cách đó, nhà đầu tư có thể tránh được thuế đối với thu nhập đó. Để duy trì phân bổ danh mục đầu tư và tận dụng những xu hướng tăng trưởng tiềm năng của thị trường, việc đầu tư vào chứng khoán tương đương là rất quan trọng. Cố vấn robot tự động hóa quy trình này, cho phép người dùng dễ dàng tận dụng lợi thế của việc thu lỗ thuế.

Tuy nhiên, mối lo ngại và thách thức pháp lý ngày càng tăng có thể làm chậm sự phát triển của thị trường cố vấn robot. Thuật toán bị lỗi hoặc lỗi thời có thể tạo ra kết quả luôn mang lại kết quả thấp hơn lợi tức đầu tư mong muốn. Lời khuyên thiếu sót này có thể tác động đồng thời đến nhiều nhà đầu tư, có thể hướng tiền của họ vào những khoản đầu tư không phù hợp và tạo ra sự mất cân bằng thị trường.

Những khách hàng thiếu kinh nghiệm có thể hiểu sai các câu hỏi của phần mềm, cung cấp dữ liệu không chính xác hoặc hiểu sai lời khuyên đã cho. Bản chất khách quan và không thiên vị của thuật toán cũng có thể khiến khách hàng phụ thuộc quá mức vào đầu ra. Hơn nữa, quá trình đầu tư thường không rõ ràng. Khách hàng không biết về hoạt động chính xác của thuật toán hoặc các yếu tố khác ảnh hưởng đến quyết định của phần mềm.

Ý nghĩa rộng hơn của cố vấn robot có thể bao gồm:

• Cố vấn robot dân chủ hóa khả năng tiếp cận tư vấn tài chính, giúp những cá nhân không đủ khả năng chi trả cho cố vấn tài chính truyền thống dễ tiếp cận hơn. Tính năng này có thể giúp thu hẹp khoảng cách giàu nghèo và thúc đẩy tài chính toàn diện.
• Cải thiện hiệu suất đầu tư trong dài hạn, mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư cá nhân, quỹ hưu trí và các nhà đầu tư tổ chức khác.
• Việc loại bỏ rủi ro sai sót và sai lệch của con người có thể xảy ra với các cố vấn tài chính truyền thống, dẫn đến các quyết định đầu tư chính xác hơn và giảm gian lận.
• Mọi người dựa vào các quyết định đầu tư dựa trên dữ liệu thay vì phản ứng cảm xúc trước sự biến động của thị trường, dẫn đến hành vi đầu tư ổn định hơn và giảm tác động của sự biến động của thị trường.
• Sự dịch chuyển công việc trong ngành dịch vụ tài chính, đặc biệt là trong số các cố vấn tài chính truyền thống.
• Gia tăng mối lo ngại về sai lệch thuật toán hoặc thuật toán lừa đảo, dẫn đến thị trường sụp đổ và biến động không thể giải thích được.
• Các chính phủ hạn chế việc sử dụng cố vấn robot cho đến khi có thể thiết lập các quy định cụ thể và tiêu chuẩn hơn để bảo vệ các nhà đầu tư.

Các câu hỏi cần xem xét

• Nếu bạn là một nhà đầu tư, bạn có cân nhắc sử dụng cố vấn robot không? Tại sao?
• Những thách thức tiềm ẩn khác khi dựa vào cố vấn robot cho các chiến lược và quyết định đầu tư là gì?